ניתוח פיננסי והערכת שווי - חברת רמי לוי בע"מ

עבודה זו עוסקת בניתוח דוחותיה הכספיים של חברת רמי לוי שיווק השקמה (2006) בע"מ העוסקת בקמעונאות המזון ובתקשורת סלולרית. חברת רמי לוי הינה חברה בצמיחה מהירה שפותחת כל שנה מספר רב של סניפים. החברה מפעילה לסוף הרבעון הראשון של שנת 2017 כ – 44 סניפים כאשר היעד שלה להפעיל 50 סניפים עד לסוף שנת 2017. מבנה העבודה יהיה כדלהלן: ראשית נסקור את ענף קמעונאות המזון תוך התייחסות למבנה הענף והתחרותיות, התפתחויות שחלו לאחרונה בענף, השפעות חיצוניות ופנימיות על הענף וכו''. לאחר מכן נסקור את החברה עצמה תוך התייחסות למבנה הבעלות ומבנה האחזקות של חברת רמי לוי בע"מ, התפתחויות שחלו לאחרונה בענף וסיכונים בהם קיימת חשיפה לחברה וניתוח S.W.O.T. בחלק השלישי ננתח את דוחות הכספיים של חברת רמי לוי הכוללים את מאזן החברה, דו"ח רווח והפסד, תזרים המזומנים של החברה ויחסים פיננסים אשר ישקפו את איתנותה ונזילותה של החברה ומידת המינוף שלה. בחלק הרביעי נערוך הערכת שווי המסתמכת על שיטת DFC תוך בניית תחזית ומציאת שיעור ההיוון של החברה ותזרים המזומנים של החברה ל – 5 שנים הבאות ותקופת האינסוף.

ממצאי העבודה מלמדים לאחר המחאה החברתית בשנת 2011, החברה צמחה באמצעות פתיחת סניפים חדשים, כניסה לענפים נוספים כמו תחום הסלולר ותחום הטלוויזיה. הצמיחה המהירה במספר הסניפים העלאה את נתוני המכירות של החברה אך מנגד, הדבר פגע ברווחיות של החברה מאחר וההוצאות הנוספות שנלוו בפתיחת הסניפים שחקו את הרווח של החברה.

1.        מבוא.

2.        חברת רמי לוי בע"מ

3.        סקירת ענף קמעונאות המזון

4.        סקירת החברה

5.        ניתוח  S.W.O.T

6.        החברה המתחרה

7.        ניתוח המאזן והאיתנות הפיננסית

7.1       ניתוחים אופקיים ואנכיים – ראה בנספחים

7.2       ניתוח של מאזן חברת רמי לוי בע"מ

8.        ניתוח דוחות רווח והפסד

8.1       ניתוחים אופקיים ואנכיים – ראה בנספחים

8.2       ניתוח דוחות רווח והפסד לחברת רמי לוי בע"מ

9.        ניתוח דו"ח תזרים מזומנים

9.4      ניתוח הקשר בין תזרים מזומנים בין שלושת הקבוצות

10.       יחסים פיננסים

12.       הערכת שווי של החברה

12.1     תחזית תזרים המזומנים החופשי ל – 5 שנים

12.2     חישוב שער הניכיון 

12.3     חישוב מחיר ההון הממוצע המשוקלל (WACC)

12.4     ערך שייר

12.5     ערך נוכחי נקי מהוון 

12.6     ניכוי עודף התחייבויות פיננסיות ליום 31.12.2016 (באלפי ₪) 

13.       נכסים שאינם תפעוליים

14.       חישוב הערכת שווי סופית (באלפי ₪)

14.1     ניתוח רגישות

15.       השוואה לשווי שוק בבורסה

16.       סיכום ומסקנות

17.       ביבליוגרפיה

18.       ניתוחים אופקיים ואנכיים של החברות

20.       דוחות כספיים של חברת רמי לוי ושופרסל