בתחומים רבים אנשים מייחסים משקל רב יותר לתחזיתם של 'מומחים'. מומחים אלו, לפי האמונה הרווחת, יכולים להפיק בעזרת ניסיונם המקצועי והידע שהם צברו תחזיות מהימנות ומדויקות יותר מאלו של הדיוטות. אחד מתחומים אלו הוא שוק ההון ומטרתה של סקירת ספרות זו היא לברר, לאור המחקרים האחרונים בנושא, האם לאמונה בעליוניתם של מומחים להנפיק תחזיות מהימנות יותר יש בסיס אמפירי. נסקור מספר מחקרים שמטרתם היא לבחון האם מומחים בשוק ההון באמת מצליחים לחזות טוב יותר מאלו שאינם מומחים, ושנית עד כמה מומחים אלו באמת מאמינים ביכולתם לחזות את תנועות השווקים בצורה עדיפה.
אחד המחקרים הבולטים שניסה לענות בצורה ישירה על שתי השאלות הנ"ל הוא של Torngren & Montgomery( 2004). החוקרים ערכו סדרה של שני מחקרים, האחד נמשך שלושים יום והסתיים במרץ 2001, והשני הוא שחזור של המחקר הראשון, שהסתיים באפריל 2002. אוכלוסיית המחקר הורכבה משתי קבוצות, 'מומחים' לשוק ההון, שכללו מנהלי תיקי השקעות, אנליסטים, ברוקרים ויועצי השקעות. קבוצת ההדיוטות הורכבה מסטודנטים לפסיכולוגיה מאוניברסיטת שטוקהולם.
לנחקרים הוגש שאלון בו הם התבקשו לחזות את השינוי במחירי מניות נבחרות בשלושים הימים שלאחר מכן. החברות שנבחרו היו בעיקר חברות טכנולוגיה מוכרות וחברות נבחרות ממגוון תעשיות נוספות. למשתתפים ניתן מידע אודות שם החברה, התעשייה בה החברה פועלת ואת השינוי במחיר המניה של החברה במהלך 12 החודשים הקודמים למחקר. בנוסף, הנחקרים התבקשו לבחור אחת משתי מניות שהוצגו להם לאורך השאלון ולאמוד את הסיכוי (בין 50%-100%) שהמניה שעליה הם יצביעו אכן תשיג תשואה עדיפה מהמניה שלא נבחרה.
