הקשר בין שכר מנהלים בכירים, ביצועי פירמות וערך המניות של פירמות

מספר מחקרים קודמים העלו קשר חיובי מבהק בין שכר מנהלים לבין שיפור בביצועים הפיננסיים של חברות (Fernandes et al., 2012). בהקשר זה, העלאת שכר עובדים ומנהלים קשורה להגברת מוטיבציה, נכונות רבה יותר להירתם לצורך השגת יעדי הארגון, והנעה רבה יותר של מנהלים לפעול בקו אחד עם האינטרסים של הצלחה ושגשוג הפירמה (גתית ורוזית, 2018). בהמשך לכל אלו, מחקרים קודמים העלו קשר בין שכר מנהלים לבין רמת ביצועיהן של פירמות, כך שככל ששכר המנהלים גבוה יותר כך ביצועיהן הפיננסיים של חברות נמצאו טובים יותר (Fernandes et al., 2012).

מעבר לאמור, מספר מחקרים העלו קשר חיובי ומובהק בין ביצועיהן הפיננסיים של חברות של חברת לבין תשואת שווי המניות של פירמות (אילן, 2016). בכלל זה, חוקרים מציינים כי ביצועיהן הפיננסיים של חברות מתפרסמים בדו"חות שנתיים ורבעוניים ומגיעים למודעות הציבור (Evidance Based Policy) (Ergun, 2012;). חברות המציגות מגמה ליניארית של שיפור ברמת ביצועיהן הפיננסיים מעודדות משקיעים לרכוש את מניותיהן תוך התבססות על מדיניות מבוססת נתונים (Al-Matari et al., 2014). שיפור בתוצאות הפיננסיות של חברות מגבירה התעניינות בקרב משקיעים פוטנציאליים ורכישה רבה יותר של מניות החברה. מאידך, מגמה שלילית בביצועים הפיננסיים לרוב מבריחה משקיעים פוטנציאליים מרכישת מניות החברה. מצב זה קשור לירידה בשווי ערך מניות הפירמה (Ergun, 2012).

המכניזם המתואר לעיל מציע כי רמות גבוהות תגמול מנהלים קשור להגברת הביצועים הפיננסיים של פירמות, ואילו שיפור הביצועים הפיננסיים של חברות, קשור להגברת נכונות משקיעים לרכוש את מניות החברה, וכפועל יוצא, לתשואה בשווי המניות (Ergun, 2012). 

1. תקציר

2. מבוא

3.סקירת ספרות

                3.1 ערך מניות – הגדרה וגורמים מנבאים

                3.1 הגדרה וחשיבות ביצועי חברות

                3.1 ביצועי חברות ושווי ערך מניות

                3.1 הקשר בין שכר וביצועי פירמות

                3.1  הקשר בין שכר, ביצועי חברות ושווי ערך מניות

4. שיטה

                4.1 מדגם

                4.1 בניית קובץ נתונים

                4.1 מערך מחקר ושיטת הניתוח

5. תוצאות

6. דיון

7. ביבליוגרפיה

8. נספחים